* Filipe Colpo

A atuação no mercado de renda variável objetiva acertar a previsão sobre como os preços vão se comportar num determinado tempo. Assim, o investidor baseia-se em análises para decidir sobre a movimentação dos preços. Existem dois tipos de análises que podem ser feitas, a Análise Fundamentalista e a Análise Técnica.
Embora ambas tentem resolver o mesmo problema da direção dos preços, elas diferem na sua forma de avaliação. A escola fundamentalista estuda as causas do movimento do preço, enquanto a escola técnica estuda os efeitos. O analista técnico argumenta que os efeitos são tudo que ele quer ou necessita saber e que as razões pelas quais os preços se movimentam são desnecessárias. O analista fundamentalista, por outro lado, sempre tem de saber o porquê. A escola fundamentalista trabalha com dados provenientes do estudo econômico-financeiro da empresa dentro do cenário micro e macro, associado ao cenário internacional, enquanto a escola técnica trabalha com dados disponibilizados pela movimentação dos preços e volumes, utilizando gráficos, teorias e indicadores matemático-estatísticos a eles relacionados.

Os preços possuem influência de todas as forças que atuam no mercado. As Bolsas são locais onde os preços se formam livremente pelo enfrentamento entre as forças de oferta e procura, e o técnico assume que tudo que lhe interessa analisar é o movimento do preço, na medida em que ele embute a atuação e a expectativa de todos os agentes que participam do mercado. O analista técnico preocupa-se em identificar a força predominante no ativo, apenas isso.

Assim, por exemplo, um investidor que tenha acesso a algum tipo de informação privilegiada sobre uma determinada empresa e decidir tirar partido dessa informação, dificilmente não terá sua atuação detectada pelo analista técnico, muito embora este não saiba o motivo nem quem está agindo. Mas, para o técnico, o que importa não é o motivo e sim o seu reflexo no preço.

Deste modo, não cabe saber o porquê um papel esta caindo ou subindo. É muito normal, por exemplo, uma notícia de uma empresa ser enviada ao mercado e alguns analistas interpretarem como fato positivo e outros como negativo. O mercado possui diversas interpretações sobre o mesmo fato. O analista gráfico apenas procura identificar quem está mandando no mercado, comprando/vendendo ações de acordo com a força. Fala-se que o analista técnico é aquele que se preocupa em surfar a força dominante do mercado. Na prática, lhe permite atuar junto com quem está mandando nos preços. Por exemplo, caso os fundamentos de uma empresa sejam sólidos, os preços das ações vão subir e o analista gráfica poderá ver a força dos compradores, e com isso, fazer a operação. Mas, apenas depois dos preços confirmarem que os fundamentos de fato são bons.

Porém, é importante ter clareza que a Análise Técnica implica em maior habilidade do investidor em fazer suas operações. De outro modo, a Análise Fundamentalista exige maior conhecimento de economia e balanços empresariais. Fazendo operações por uma ou outra escola, o importante é você ter uma estratégia operacional, atuando a partir do conhecimento que possui sobre o mercado. Caso ainda não tenha tal conhecimento, procure estudar a partir de cursos, livros ou conte com assessoria de profissionais da área.

* Filipe Colpo é gerente de Mesa da Interbolsa Corretora de Valores - Foz do Iguaçu
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